Na atual temporada, Agustín Álvarez realizou 39 jogos, marcou 23 gols e foi responsável por duas assistências. Ciente do assédio do exterior, o Peñarol renovou em abril seu contrato até junho de 2024. Na Copa Sul-Americana, acabou sendo o artilheiro com 10 gols marcados, sendo três deles sobre o Corinthians na vitória por 4 a 0, em Montevidéu.
Para tirar a joia dos Carboneros, o Palmeiras precisaria investir pesado na compra. Apontado como sucessor de Cavani e Suárez na seleção, Álvarez falou sobre o futuro. Segundo ele, só agora discutira o próximo passo na carreira. Até a última terça, seu foco estava nos jogos finais do Uruguaio, onde sagrou-se campeão com o Peñarol.
